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成都高新区20余家企业 拟冲刺科创板

1月30日,中国证监会对外发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(以下简称“实施意见”),这标志着备受关注的资本市场全新改革举措正式落地。目前,中国证监会和上海证券交易所正在按照实施意见要求,有序推进设立科创板并试点注册制各项工作。

在全省资本市场活跃度较高的成都高新区,随着科创板新政落地,不少企业、券商机构、股权投资机构相关负责人纷纷表示,设立科创板并试点注册制将对基金项目投资、企业发展定位和上市辅导带来一系列影响,尤其对企业具有重大利好,将在既有主板、中小板、创业板等基础上增添全新的上市融资渠道。

目前,四川省上市企业总数121家,成都高新区境内外上市企业总数达35家,占全省近三成。据成都市地方金融监督管理局统计数据显示,目前全市首批61家拟登陆科创板企业名单已完成遴选推荐,大部分为国家高新技术企业。2月1日,记者从成都高新区财政金融局获悉,成都高新区已有20余家企业拟冲刺科创板,主要来自电子信息、生物医药等主导产业领域。

融资路径更广

高新技术企业上市机会大

“科创板的政策导向非常明确,这是中国资本市场改革的又一大创举,是对既有A股市场的一种补充,目前科创板对企业上市的产业背景要求也符合国家发展战略性新兴产业的大方向。”2月2日,成都盈创兴科股权投资基金管理有限公司(以下简称“盈创兴科”)总经理尹杰在接受记者采访时直言,科创板新政对上市企业的要求并不低,“我总结为‘硬科技’特征明显,这并不是指企业软硬件方面的因素,更多是指企业凭借核心技术形成的自主研发能力,此外,科创板的系列新政也借鉴了境外资本市场的一些理念。”

尹杰认为,科创板上市门槛不低,原因主要来自企业技术和产业背景方面的考量。科创板实施意见明确规定,将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。

目前,盈创兴科投资的项目绝大多数位于成都高新区。“企业上市渠道得到了拓展同时,也要区别看待。”尹杰表示,企业上市路径的选择要契合自身发展定位,企业可以选择不同的上市条件,但是有相对应的强制退市规定,并且没有退市整理期,退市条件触发后直接退市。

“科创板实行注册制,将给那些目前受制于盈利能力但有成长空间的科技企业拓宽融资渠道,是多层次资本市场的重要组成部分。”四川赛康智能科技股份有限公司董秘兼财务总监沈宇认为,目前企业处于新三板基础层,此前在资本市场也有定向增发推动企业发展,科创板为企业未来上市规划提供了全新的路径参考,会密切观察科创板的相关政策举措,为企业将来冲刺IPO提前谋划。

面临“压力倒逼”

促进投资机构发现更优项目

成都高新区财政金融局相关负责人介绍,随着科创板新政推出,区内有20余家企业已跃跃欲试,力争未来冲刺科创板。“我们正和企业紧密沟通,仔细梳理并研判政策,制定更加细化的企业上市帮扶举措。”该负责人说。

从存量看,成都高新区境内外上市企业总数达35家,分布于主板、中小板和创业板等市场,谁会成为成都高新区首批科创板企业?对此,股权投资界保持关注。“作为基金运营方,我们将加紧和所投企业负责人开展政策分析,做好企业投后服务,促进相关已投资项目未来申报科创板。”尹杰说。

采访中,有投资人认为,虽然从企业成长角度看,上市融资是比较“靠后”的事,但处于一级市场的股权投资能够在企业发展初期提供及时的资金帮扶。“分析国家此次出台的科创板实施意见,政策会对高新技术产业和战略性新兴产业领域企业上市给予重点支持,回顾我们的投资案例,恰恰契合这一全新的政策导向。”来自成都高新区的鼎兴量子股权投资部高级副总裁陈俊希分析,科创板新政推出后,“科技驱动”效应明显增强。

“结合科创板的具体实施,对股权投资机构而言,未来的投资会面临一种压力,倒逼投资机构选择更好的项目。”陈俊希分析,目前来看,国内早期的私募股权投资机构从创业板获得了发展红利,“实际上,很多全国性知名的投资机构此前投资的项目多成功登陆创业板,若我们现在投资的项目未来登陆科创板,也能成就我们机构的品牌,不过,这也倒逼我们不再单纯看项目的商业机制、创业概念和运营模式,而更加专注对具有科技驱动能力和技术壁垒的项目实施股权投资。”陈俊希还表示,科创板具体实施后,对投资机构筛选项目的能力要求更高,这要求投资机构要有产业背景和技术判断实力,若投资的项目上市后发展堪忧,那会很快被要求退市。

券商潜在业务增大

密切走访企业做好上市辅导

有压力也有机遇。来自成都高新区的相关券商机构负责人则坦言,科创板实施意见推出后,未来会面临更多的潜在辅导客户,但对券商的业务服务范畴和辅导能力也提出新的要求。

尹杰介绍,科创板强调以信息披露为核心,强化中介机构责任,发行定价市场化询价,券商既需要“保”更需要“荐”,并且要求子公司跟投。他说,总体来看,企业想上科创板并不容易,后续“在板”的维持成本也不低,另外,科创板的实施对券商既是机遇也是挑战,“明确要求券商‘跟投’,定价采取市场化机制,怎么定价?怎么引入战略投资者?这些环节的设定对券商‘荐’的能力会大大提升;对企业而言,给高新科技、创新型企业提供了登陆资本市场的另外一条途径,但不同的维度又有强制退市的要求,券商机构在辅导企业上市时需要综合研判。”

“从时间上看,科创板从概念提出到实施意见的发布,效率非常高,也反映了国家通过资本市场扶持企业发展的强大决心;从上市环节看,则由此前的审核制变为注册制。”华西证券场外市场部川内业务部总经理秦超说,相较主板、中小板和创业板,科创板推出后对相关企业上市积极性是很好的推动。

据最新统计数据显示,成都高新区目前聚集了104家新三板企业,成为未来区内上市企业的一大来源。“成都高新区很多企业同国家重点支持上科创板的产业领域相契合,这批企业在成都高新区系列政策支持下融资能力强、上市意愿高;从券商辅导企业的角度看,我们会按照科创板的相关上市要求寻找潜在辅导客户。”秦超介绍,去年华西证券一直在成都高新区对接相关企业并开展上市辅导,今年将加强同成都高新区相关部门合作,及时研判科创板上市后续规则,走访更多科技创新型企业,为其上市提供强有力支持。

“科创板建立以机构投资者为参与主体的市场化询价机制,意味着让券商根据企业发展情况进行询价、发售,倒逼券商对企业真实发展情况作出研判,这个举措和国外相关上市理念比较接近,也为券商带来了全新的挑战。”陈俊希说,在退市方面,科创板也作出了全新的要求,不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序,有助于杜绝股市“壳资源”现象,而这些都会倒逼券商提升前期辅导能力。

本报记者 宋嘉问

来源:成都高新电子报     发布日期:2019-02-14